Халвинг биткоина — одно из крупнейших событий в криптокалендаре, которое происходит раз в четыре года. Исторически он считается главным катализатором предстоящего бычьего рынка. Что такое халвинг, почему это важно для рынка цифровых активов и стоит ли ждать новых рекордных максимумов для BTC? Давайте разбираться.
Что такое халвинг биткоинов?
Одной из основных причин, по которой биткоин считается ценным, является присущая ему редкость и антиинфляционные механизмы. Что бы ни происходило на мировых финансовых рынках или в международной политике, никогда не будет больше 21 миллиона биткоинов. В отличие от традиционных бумажных валют, таких как доллар США или евро, которые могут выпускаться практически бесконечно, BTC жестко запрограммирован на фиксированное предложение.
Хотя большая часть существующих BTC в настоящее время свободно перемещается по рынкам и криптокошелькам, около 6% всех биткоинов все еще находятся в процессе распределения. Эти новые биткоины попадают в оборот через вознаграждения, выплачиваемые майнерам, которые помогают защитить блокчейн и производить новые блоки.
Каждые 210 000 блоков, или примерно раз в четыре года, количество биткоинов, распределяемых майнерам в каждом блоке, сокращается вдвое. Это сокращение выбросов называется «халвингом биткоинов», первоначально придуманным таинственным основателем BTC Сатоши Накамото.
Кажется достаточно простым, но почему сокращение вознаграждений за майнинг может сильно влиять на рынок криптовалют?
Халвинг считается положительным катализатором роста цены BTC. Существует множество теорий относительно того, почему сокращение имеет такое влияние, но наиболее распространенными являются следующие два мнения:
1. Снижение давления со стороны майнинговых компаний.
Майнинг биткоинов прошел долгий путь с момента своего появления. В первые годы почти каждый, кто интересовался новым цифровым активом, мог добывать BTC из дома, используя маломощный компьютер.
Однако в наши дни добыча BTC является конкурентоспособным коммерческим предприятием. Установки для майнинга биткоинов требуют огромных ресурсов для эффективной работы, требуя колоссального количества энергии и специализированного оборудования, чтобы быть прибыльными.
Каждый раз, когда происходит халвинг, на фоне исторически преобладали бычьи рынки, что заставило многих инвесторов поверить в то, что сокращение биткоинов является ключевой движущей силой роста цены криптовалюты.
2. Биткоин становится более дефицитным.
По мере снижения темпов выпуска новых токенов и увеличения числа долгосрочных инвесторов количество BTC, переходящих из рук в руки на рынке, снижается. На этот раз похоже, что дефицит биткоинов достигнет нового уровня.
Благодаря успеху биткоин-ETF и растущему числу крупных долгосрочных держателей, значительные объемы общего предложения биткоинов оказываются в руках крупнейших финансовых учреждений мира и центральных банков. Таким организациям, как Blackrock, Vaneck и Valkyrie, необходимо было обеспечить крупные позиции спотовых BTC, чтобы предлагать биткоин-ETF своим клиентам, а это означает, что их активы, скорее всего, не вернутся на рынок в течение длительного времени.
Кроме того, количество потерянных биткоинов только продолжает расти. Chainalysis, авторитетная исследовательская фирма, подсчитала, что более 20% всех BTC хранится в недоступных кошельках, которые остаются нетронутыми в течение многих лет.
Халвинг BTC влияет на другие криптовалюты. Биткоин, несомненно, является законодателем моды на рынке цифровых активов. Первая в мире криптовалюта считается главным источником ликвидности на рынке, что делает ее наиболее значимой в экосистеме. Исторически сложилось так, что большинство криптоактивов следуют за движением цен биткоина. Когда BTC растет, другие монеты, такие как Ethereum, Cardano и Solana, не отстают. Аналогичным образом, когда биткоин падает, его младшие братья и сестры быстро рушатся вслед за ним.
История халвинга: что было в прошлом?
Что именно мы можем узнать из предыдущих халвингов? Давайте посмотрим, какое влияние оказали прошлые сокращения на рост цен и насколько резко они изменили оборотное предложение биткоинов. Можем ли мы ожидать, что прошлые достижения повторятся в будущем? Насколько вероятно, что мы увидим тот же уровень прибыльности, который наблюдался после последнего халвинга?
Первый халвинг биткоина
Неудивительно, что первое сокращение было встречено с осторожностью и скептицизмом. Блокчейн все еще находился в зачаточном состоянии, и большинство людей не понимали и не доверяли криптовалюте. Хотя разработчики заявляли, что уровень инфляции криптовалюты снизится и в блокчейн будет поступать меньше новых монет, произошло ли это так, как ожидалось?
Когда мы приблизились к первому халвингу, BTC торговался всего по $12 за монету. Каждый новый блок включал в сеть 50 BTC, а вычислительная мощность, необходимая для создания блока биткоина, была значительно меньше, чем сегодня.
Первое сокращение было успешно пройдено 28 ноября 2012 года. Награда за блок биткоинов упала с 50 до 25 BTC. В течение следующих 12 месяцев биткоин пережил один из своих самых знаковых периодов роста, достигнув отметки в $1152 в декабре 2013 года.
Биткоин доказал свою правоту. Механизм халвинга был реальным, и дефицит BTC только начинался.
Второй халвинг
Четыре года спустя рынок криптовалют был лучше подготовлен. На этот раз все знали, что сокращение биткоинов не было обманом, и отчаянно пытались принять участие в происходящем. Медвежий рынок, последовавший за предыдущим циклом, убрал с рынка множество инвесторов, но приверженцы BTC с нетерпением ждали второго халвинга.
В преддверии второго халвинга 1 BTC оценивался примерно в $650. Несмотря на то, что BTC значительно снизился по сравнению с предыдущими рекордными максимумами, он прошел долгий путь от своего скромного начала.
9 июля 2016 года уровень эмиссии биткоина снова сократился вдвое. Награда упала с 25 до 12,5 BTC за блок, и это сокращение вдохнуло новую жизнь в графики BTC.
То, что последовало за этим, превзошло самые смелые прогнозы. Биткоин набирал силу в силу в течение следующих полутора лет, достигнув $17 000 в декабре 2017 года.
Третий халвинг
Второе сокращение стало четким сигналом: биткоин никуда не денется. Но что приготовил третий халвинг? К этому моменту трейдеры осознали закономерность и купили большое количество BTC, надеясь опередить предстоящий бычий цикл.
Тем не менее, третье сокращение биткоинов в мае 2020 года осталось незамеченным. Мир был глубоко охвачен международной пандемией COVID-19, а это означает, что инвесторы во всем мире держались подальше от активов с высоким уровнем риска, таких как криптовалюта.
Месяцы после сокращения были относительно спокойными, особенно по сравнению с предыдущими циклами. В течение 2021 года криптомания охватила весь мир. Стоимость первой в мире криптовалюты взлетела почти до $69 000, поскольку вознаграждение майнеров упало до всего 6,25 BTC за блок, а BTC закрепил за собой звание одного из самых эффективных активов в истории.
Чего ожидать от халвинга биткоинов в 2024?
Поскольку следующее сокращение BTC уже не за горами, весь крипторынок с нетерпением ждет предстоящего бычьего роста. Как всегда, важно не поддаться эйфории по этому поводу. Тот факт, что каждый предыдущий халвинг сигнализировал о приближающемся бычьем рынке, не гарантирует новых рекордных максимумов.
В преддверии сокращения в 2024 году мы стали свидетелями более высокой волатильности, чем в предыдущие годы: тысячи трейдеров инвестировали миллионы в рынок криптовалют в ожидании предстоящего халвинга. BTC уже достиг новых исторических максимумов задолго до запланированной даты, что является необычным явлением в истории криптовалюты. Возможно, это не единственный «первый» случай, который мы наблюдаем в этом цикле.
Всегда проводите собственные исследования и сохраняйте хладнокровие, как бы ни штормило рынок криптовалют. Хотя халвинг биткоинов исторически приводил к повышению цен, нет никакой гарантии, что это повторится и в апреле, так что вкладывать последнее в надежде сорвать куш не стоит. Помните, крипта щедрая, но непредсказуемая.
