Что такое спотовая торговля, как она реализована для криптовалюты, в чем плюсы и минусы и о чем нужно знать, чтобы заработать - подробно разбираем в свежей статье. Поехали!
- Что такое спотовая торговля?
- Как работает спотовая торговля криптовалютой
- Централизованные спотовые биржи
- Децентрализованные спотовые биржи
- P2P сделки
- Комиссия за спотовую торговлю
- Где торговать
- Плюсы спотовой торговли
- Минусы спотовой торговли
- Заключение
Что такое спотовая торговля?
Как следует из названия, спотовая торговля представляет собой спотовый, то есть мгновенный обмен коммерчески значимыми товарами между заинтересованными сторонами. Товарами в этом контексте могут выступать акции компаний, драгоценные металлы, а также цифровые активы - например, криптовалюты. Сфера спотовой торговли значительно расширилась благодаря технологическим и административным усовершенствованиям в этой области, тем не менее, основные принципы остаются неизменными.
Когда соглашение о спотовой торговле выполнено, фракция в соглашении требует сохранения активов, изначально принадлежавших другой стороне, что приводит к прямой и немедленной передаче прав собственности. Трейдеры, которые хотят получать прибыль с помощью спотовой торговли, полагаются на изменение стоимости активов: в зависимости от текущих условий спроса и предложения она может значительно варьироваться.
Как работает спотовая торговля криптовалютой
Ежедневно на спотовых рынках торгуется криптовалюта на сумму более $70 млрд. Эта цифра не включает OTC (“внебиржевую”) и простую торговлю криптовалютой между партнерами.
Криптовалютные инвесторы используют спотовые рынки, чтобы обменять принадлежащий им актив на другой. Спотовые рынки криптовалют обеспечивают составление криптовалютной пары, а криптоактивы в ней могут быть заменены на другие. Большинство спотовых рынков криптовалют имеют систему книги заказов, в то время как другие позволяют спотовым трейдерам торговать только по текущим рыночным ценам. Трейдеры, которые устанавливают свои цены покупки или продажи по текущей рыночной цене, могут мгновенно завершить свои сделки в зависимости от ликвидности и размера их торгового ордера. В противном случае их ордера добавляются в книгу ордеров и выполняются, когда рыночные условия совпадают с заданными параметрами.
Книги ордеров - это продвинутая система бухгалтерского учета для ведения учета торговых запросов трейдеров на платформе спотовой торговли. Она упорядочивает запросы на покупку и продажу от разных трейдеров и классифицирует их в соответствии с ценами, установленными для выполнения соглашения о покупке или продаже. Обычной практикой на биржах является размещение книг ордеров на покупку и продажу рядом друг с другом. Это дает трейдерам прямую картину ситуации со спросом и предложением на активы в паре спотовой торговли.
Спотовые рынки криптовалюты контролируются биржей, и они могут быть централизованными, децентрализованными или предназначены для одноранговой (p2p) торговли.
Централизованные спотовые биржи
Централизованные спотовые биржи являются основными операторами спотового рынка криптовалют. Это кастодиальные учреждения (то есть они хранят активы пользователей), как правило, использующие систему книги заказов.
Чтобы торговать на централизованной платформе спотовой торговли, трейдерам необходимо создать учетную запись и пройти процедуру KYC в рамках правил AML (противодействие отмыванию денег).
Биржевая платформа выступает в качестве третьей стороны, которая владеет активами спотовых трейдеров и совершает сделки, отвечающие действующим рыночным условиям. Ордера, которые не могут быть исполнены немедленно, или ордера, не соответствующие текущим рыночным требованиям, добавляются в книгу ордеров. Сюда относят ордера ниже текущей рыночной цены или выше текущей ликвидности по оговоренной цене. Последние заполняются частично, в то время как первые заполняются только тогда, когда рыночные условия совпадают с ними. Детали ордера записываются в книгу ордеров, и трейдеры могут видеть ход выполнения.
Пользователи могут отменить или изменить свои ордеры, если они еще не выполнены. Платформы централизованной спотовой торговли, такие как Changelly и ChangeNow, предлагают услуги мгновенного обмена. В отличие от других централизованных бирж, они не используют системы книги заказов. Они просто сотрудничают с более крупными биржами, чтобы получать информацию о книге заказов и выполнять торговые запросы из своего интерфейса, используя данные более крупной биржи.
Централизованные биржи ежедневно обрабатывают заказы на спотовую торговлю криптовалютными активами на сумму более $100 млрд. На сегодняшний день они являются основным инструментом спотовой торговли.
Децентрализованные спотовые биржи
Децентрализованные спотовые биржи заключают соглашения о спотовой торговле без хранения активов трейдеров. Трейдеры, совершающие сделки через децентрализованные спотовые биржи, обменивают криптовалюты, не выходя из своих кошельков, без необходимости предоставлять какие-либо личные данные для использования торговой платформы.
Ранние децентрализованные спотовые биржи значительно отличаются от современных децентрализованных бирж по способу работы. Большинство из них использовали протокол Atomic Swap для заключения и исполнения соглашений о спотовой торговле между трейдерами.
Для обмена криптоактива с помощью Atomic Swap продавец блокирует в своем кошельке сумму криптоактива, которую он хочет обменять, используя случайное секретное число. Этот секретный номер передается покупателю, чтобы обмен был выполнен. Чтобы получить номер, покупатель также должен “поставить” актив, равный стоимости, установленной продавцом. Криптовалюта блокируется и автоматически становится доступна продавцу, как только он раскрывает код для разблокировки средств в своем кошельке. Временная блокировка устанавливается на указанный срок, что делает транзакцию недействительной по истечении времени.
Эта система отличается от той, что используется более новыми децентрализованными биржами. Новые децентрализованные биржи используют протокол Automated Market Maker (AMM) в дополнение к модифицированной форме технологии Atomic Swap для создания гибкой книги ордеров. AMM предназначены для быстрого реагирования, поскольку они отражают каждое изменение спроса и предложения актива. Протоколы AMM используют пулы ликвидности для обеспечения беспрепятственного обмена активами при сохранении безопасности на уровне блокчейна.
Пулы ликвидности - это токены, заблокированные в смарт-контракте и запрограммированные для обслуживания торговых запросов от AMM. По запросу AMM токены отправляются из пула ликвидности для выполнения торговых заказов, в то время как AMM фиксирует влияние сделки на общую стоимость активов в пуле.
Владельцы криптоактивов, которые вносят свои активы в пул ликвидности, известны как поставщики ликвидности. Чтобы обеспечить ликвидность, поставщик ликвидности блокирует равные значения двух токенов в пуле ликвидности.
Децентрализованные биржи ежедневно проводят торги криптоактивами на сумму более $2 млрд.
P2P сделки
Прямые торги криптовалютой между пользователями - это самая ранняя форма спотовой торговли криптовалютой. Первой известной криптовалютной сделкой была своп-транзакция на 10 000 биткоинов между Ласло Ханечем и Джереми Стердивантом. В ходе одной из самых популярных сделок с криптовалютой Ласло обменял свои биткоины на пиццу.
Фотографии пиццы не сохранилось
Теперь это принимает форму внебиржевых сделок (OTC), которые используются для обработки крупных сделок с криптовалютой. Учреждения, которые не хотят утруждать себя покупкой больших объемов криптовалюты на биржах, могут создать внебиржевую панель для обработки процедур обмена.
Панель OTC может включать услугу условного депонирования. Услуги условного депонирования представляют собой независимую организацию, созданную для хранения активов двумя сторонами и выполнения перекрестного обмена, когда обе стороны выполнили свои части соглашения.
Комиссия за спотовую торговлю
Платформы спотовой торговли взимают комиссию за торговую деятельность. Взимаемая сумма обычно представляет собой процент от торгуемого актива или заранее определенную сумму для диапазона значений. Точный процент может варьироваться в зависимости от торговой платформы, но в основном они составляют от 0 до 2% от общей стоимости сделки (включая комиссию мейкера и тейкера).
Сборы, взимаемые централизованными биржами, используются для обслуживания торговой платформы и компенсации операторам платформы. Децентрализованные биржи также взимают комиссию, которая частично используется для стимулирования поставщиков ликвидности, а также для развития платформы.
В дополнение к торговым сборам, взимаемым децентрализованными биржами, спотовые трейдеры также должны будут платить комиссию за транзакцию блокчейна за функцию смарт-контракта, которую они запускают в процессе обмена. Чтобы вывести активы с централизованной биржи, от пользователей может потребоваться оплата определенных сборов, которые будут использоваться для обработки передачи активов.
Панель OTC может также взимать плату с торговых сторон за предоставляемые ими услуги.
Где торговать
Централизованные биржи - хорошее место для новичка в спотовой торговле. Большинство из них имеют интуитивно понятный интерфейс для спотовой торговли и бесплатные учебные материалы. Популярные централизованные биржи, к которым стоит присмотреться: Binance, Huobi, Kraken, Gemini, Coinbase и Kucoin.
На централизованные биржи распространяются определенные правила регулирования, установленные правительствами или регулирующими органами стран, в которых они работают. Пользователи должны знать об этих правилах и о том, как они влияют на торговлю.
Децентрализованные биржи предлагают альтернативное решение. Они подойдут трейдерам, которые нуждаются в услугах спотовой торговли без отказа от хранения своих активов. Однако у децентрализованных платформ также есть свои недостатки и риски, например, использование смарт-контрактов. Плата за транзакцию в блокчейне также является важным фактором, который влияет на доход от сделки.
Важно учитывать также ликвидность бирж и их репутацию. Среди децентрализованных платформ популярностью пользуются Uniswap, Pancakeswap, SpookySwap и SushiSwap.
Плюсы спотовой торговли
Прозрачность и низкий уровень риска
Принцип работы спотовой торговли и получение прибыли достаточно просты. Спот-трейдеры могут правильно учитывать прибыль и убытки, которые они получили, торгуя на спотовых рынках. Отсутствие дополнительных сложностей и механика ценообразования в спотовой торговле делают ее максимально прозрачной, что является основной причиной ее популярности.
Низкий барьер входа
Два основных требования для занятия спотовой торговлей: базовые знания платформы и знание актива. Спотовая торговля не требует дополнительных торговых навыков или знаний о некоторых взаимосвязанных элементах управления на платформе. Многие спотовые рынки разрешают мелкие размеры покупок, что открывает перед инвесторами возможности использовать финансовые инструменты даже со скромными бюджетами. Однако некоторые спотовые рынки также предлагают более сложные типы ордеров для более продвинутых трейдеров.
Меньше контрольных точек
Спотовому трейдеру нужно только настроить ордер на покупку или продажу - и можно не беспокоиться о других дополнительных услугах, таких как обеспечение и ликвидация, как это происходит в маржинальной торговле и торговле фьючерсами. Рыночная цена - это текущая стоимость актива, и эта стоимость рассчитывается по простой формуле.
Минусы спотовой торговли
Отсутствие кредитного плеча
Обычные спотовые сделки не имеют структуры кредитного плеча. Трейдеры с ограниченными средствами не могут максимизировать свою прибыль, используя заемные средства, как это происходит в маржинальной торговле и торговле фьючерсами. Хотя отсутствие кредитного плеча повышает уровень безопасности спотовой торговли, кредитное плечо также позволяет трейдерам получать больше прибыли от ожидаемого изменения цен.
Проблемы волатильности
Для криптовалюты, где волатильность является обычным, но непредсказуемым явлением, подгадать поведение актива - сложная задача. Это делает работу спотового трейдера особо стрессовой, и при этом маржинальность никогда не будет такой высокой, как в других видах торговли.
Заключение
Спотовая торговля прозрачна, проста для понимания и имеет низкий барьер входа. Кастодиальные и децентрализованные биржи постоянно совершенствуют свои услуги по спотовой торговле, чтобы привлечь как обычных, так и продвинутых инвесторов.
В конечном счете, прибыльность спотовой торговли напрямую связана с динамикой спроса и предложения рассматриваемого актива. Поэтому важно отмечать эту динамику и применять ее при торговле на спотовых рынках. Держите руку на пульсе и будьте в плюсе!
